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億田集成灶沖刺A股 集成灶上市公司又添一員
近日,浙江億田智能廚電股份有限公司遞交的創業板上市申請已獲受理。
家居建材欄目  2019-11-20 09:34
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近日,浙江億田智能廚電股份有限公司遞交的創業板上市申請已獲受理。

| 中國房地產網 于帥卿

近日,浙江億田智能廚電股份有限公司(以下簡稱“億田廚電”)遞交的創業板上市申請已獲受理。

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據億田廚電的招股說明書(申報稿),2016年~2018年,公司的營業收入分別為3.3億元、4.79億元和6.14億元;凈利潤分別為3642萬元、5045萬元和7622萬元。現擬募資7.83億元,向創業板發起沖擊,主要用于集成灶產業園的建設。

億田廚電是一家生產集成灶的廚電企業,主要從事集成灶等現代新型廚房電器產品的研發、生產和銷售。成立于2003年,由孫偉勇、陳月華及麥海湛共同出資成立。值得一提的是,孫偉勇、陳月華是夫妻,兒子是孫吉,三人合計控制億田廚電80.83%股權,為共同的實際控制人。其中,孫偉勇擔任公司董事長,陳月華和孫吉擔任董事。而該公司的控股股東為億田投資,持有4720萬股股份,占總股本的59%。

集成灶上市公司又添一員

集成灶板塊從2012年開始就陸續有多位實力級的企業沖刺A股,2012年浙江美大深交所中小板上市,火星人2017年沖擊創業板無果,2019年6月,帥豐電器披露IPO招股書,擬登陸上交所。

首家集成灶上市公司浙江美大(002677.SZ),2018年營業收入為14.01億元,同比增長36.49%,歸屬凈利潤3.78億元,同比增長23.70%;2019年前三季度營業收入和歸屬凈利潤分別為11.42億元和3.05億元。

火星人是集成灶板塊中規模最大的企業之一,但是,該公司2017年披露IPO招股書沖擊創業板無果后,一直未更新最新業績。

帥豐電器2018年的營業收入和歸屬凈利潤分別為6.31億元、1.50億元。

相比之下,億田股份在這4家公司中規模墊底。2016、2017、2018年和2019年上半年,該公司營收分別為3.32億元、4.79億元、6.14億元、2.62億元;歸母扣非凈利潤分別為3249.18萬元、6852.81萬元、6792.96萬元、2575.46萬元;資產總計分別為3.47億元、4.22億元、5.15億元、4.88億元;負債合計分別為2.43億元、2.8億元、3.48億元、2.8億元。公司解釋稱,2019年上半年業績縮減,為銷售季節性因素所致。

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當然,不止他們“盯上”集成灶板塊,還有部分廚電頭部企業也在積極布局集成灶業務,如老板電器、華帝股份等,更是加劇了行業競爭。

不過,資本市場還是看好億田廚電的。2018年11月,億田投資與居然之家、紅星美凱龍簽訂協議,向后二者轉讓360萬股,轉讓價格為6300萬元。公司估值14億元。孫偉勇家族套現1.26億元,紅星美凱龍和居然之家持股均為4.5%,為公司并列第四大股東,持股僅次于孫偉勇家族。

產品結構單一或造成風險

從行業面來看,最近幾年的廚電市場增速較快。

根據億田廚電招股書(申報稿)披露,我國廚房電器產品的低保有量及城鎮化進程的深入推進,將為行業發展帶來廣闊空間。2018年,我國城鎮化率為59.58%,預計到2020年將達到60%左右。

但今年廚電企業的業績增速明顯放緩。受房地產調控等不利因素的影響,整個廚電市場延續了需求疲軟的負增長局面,集成灶市場也有所波及。

億田廚電作為生產集成灶的廚電企業,營收也受到影響,雖然億田廚電2016、2017、2018年經營活動產生的現金流為正,但截至2019年上半年,億田廚電經營活動產生的現金流為-1793.93萬元。

不僅如此,億田廚電還面臨著集成灶單一產品集中度高,產品結構單一的風險。

從2016年末到 2019年上半年,億田廚電集成灶產品收入占主營業務收入的比例由76.07%逐年上升到88.13%。

2017年、2018年及2019年上半年,億田廚電的集成灶連續上調價格,單位銷售均價由3621.47元上調至4051.12萬元,再至4176.87元,變動率分別為11.86%、3.1%。不過從毛利率來看,單價上調并未穩定增加億田廚電的毛利率。2017年、2018年及2019年上半年,億田廚電的集成灶毛利率分別為42.85%、40.48%和42.2%。

另外,億田廚電報告期的綜合毛利率分別為39.85%、40.51%、38.44%和40.69%。這和行業平均毛利率相比有10個百分點左右的差距。但目前看來,這并不影響億田廚電沖刺A股。

| 中國房地產網 | 編輯:本站編輯| 2019-11-20 09:34

標簽:億田廚電,集成灶,IPO
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